Seleção adversa e concentração de exposições por erro de subscrição em risco político

Definition

Coberturas típicas de seguro de risco político incluem: expropriação, discriminação seletiva, divestimento forçado, abandono forçado, violência política, interrupção de negócios, inadimplemento de sentença arbitral, não‑honra de obrigações soberanas e sub‑soberanas, frustração de contrato, não‑pagamento por entes públicos, moratórias governamentais e proibição de transferência de fundos.[1][2][3][4] A modelagem de risco‑país detalhada (como o CRIM, com 21 eventos de risco) mostra que diferentes países — incluindo o Brasil — apresentam perfis de risco muito distintos entre itens como risco fiscal, violência política, execução de contratos e risco de capital controls.[1] Em mercados emergentes, relatórios de mercado de PRI indicam crescente dificuldade de obtenção de cobertura e condições mais restritivas após episódios de defaults soberanos, expropriações e bloqueios de transferências,[6] o que é um sinal de perdas históricas significativas para seguradoras mal posicionadas nessas exposições. Um único sinistro de inadimplemento de obrigação soberana ou arbitragem estatal em grande projeto pode chegar a US$ 50 milhões (cerca de R$ 250 milhões) por risco para certas linhas de cobertura.[3] Se a seguradora, por falha na análise de risco político brasileiro (por exemplo, não captar a fragilidade de contratos administrativos, riscos regulatórios setoriais ou probabilidade de moratórias), aceita uma exposição de US$ 50 milhões com prêmio calculado como se fosse risco de baixa severidade, o potencial prejuízo em caso de sinistro pode facilmente superar R$ 200–250 milhões frente a um prêmio anual de apenas 50–100 bps (R$ 1,25–2,5 milhões), deteriorando fortemente o resultado técnico da carteira.

Why This Matters

The Pitch: Em seguros de risco político ligados a projetos no Brasil 🇧🇷, underwriters frequentemente concentram exposições em riscos soberanos de alta severidade sem visibilidade consolidada de contratos, contrapartes públicas e cláusulas de arbitragem, criando perdas de dezenas de milhões de reais por decisão de carteira. Plataformas que agregam dados de contratos, rating de contrapartes públicas e histórico de eventos políticos permitem reduzir essa seleção adversa, protegendo até R$ 50–100 milhões em potenciais perdas em carteiras concentradas.

Affected Stakeholders

Subscritor de risco político e crédito, Head de crédito e risco soberano, Gestor de portfólio de seguros de risco político, Diretor de resseguro, Atuário de risco de crédito e político, Chief Risk Officer de seguradora ou resseguradora

Related Business Risks