🇷🇺Russia

Ошибки в расчёте запросов капитала (capital call) из-за нереалистичных требований доходности

1 verified sources

Definition

На российском VC рынке инвесторы требуют доходность от 30% годовых и выше. Это создаёт давление на GP при расчёте необходимого объёма capital call. Многие фонды переоценивают потенциальные доходы портфельных компаний, что приводит к запросу избыточного капитала, блокировке денежных средств LP и конфликтам при недостижении целевых IRR. Проблема усугубляется переходом рынка на розничных инвесторов (ЗПИФ, платформы) с ограниченной финансовой грамотностью.

Key Findings

  • Financial Impact: Заморозка капитала на 18-24 месяца, недополученные доходы LP от 5-15% годовых, репутационные убытки фонда при несоответствии прогнозам
  • Frequency: Ежемесячно при планировании раунда инвестирования
  • Root Cause: Отсутствие стандартизированных методологий расчёта, давление на исторически высокие доходности, использование Excel-моделей без версионирования

Why This Matters

This pain point represents a significant opportunity for B2B solutions targeting Venture Capital and Private Equity Principals.

Affected Stakeholders

Chief Financial Officer, Fund Manager, Investment Committee

Deep Analysis (Premium)

Financial Impact

Financial data and detailed analysis available with full access. Unlock to see exact figures, evidence sources, and actionable insights.

Unlock to reveal

Current Workarounds

Financial data and detailed analysis available with full access. Unlock to see exact figures, evidence sources, and actionable insights.

Unlock to reveal

Get Solutions for This Problem

Full report with actionable solutions

$99$39
  • Solutions for this specific pain
  • Solutions for all 15 industry pains
  • Where to find first clients
  • Pricing & launch costs
Get Solutions Report

Methodology & Sources

Data collected via OSINT from regulatory filings, industry audits, and verified case studies.

Evidence Sources:

Related Business Risks

Нарушения при распределении капитала между LP по договору фонда (waterfall compliance)

Штрафы ЦБ от 100 тыс. до 500 тыс. рублей за нарушение 39-ФЗ, судебные издержки 2-3% спорного объёма, репутационные потери (невозможность привлечь LP в следующий фонд)

Отсутствие специальных налоговых правил для carried interest — непропорциональное налоговое бремя

Дополнительные 7-15% налогов на carried interest (разница между 20% налогом на прибыль и льготным режимом в других странах)

Штрафы ЦБР за несоблюдение требований к раскрытию информации инвесторам

500 000₽ за каждый случай неполноты по письму ЦБР № 38-4-4/1396

Затраты на переделку и доработку после IPO вследствие спешной подготовки

10-25% от размера привлеченного капитала на переделку корпоративного управления и финансовой отчетности

Неопределённость ответственности консультантов и недостаток due diligence

5-15% от размера размещения (срыв или переоценка вниз по результатам due diligence)

Снижение доверия инвесторов и повышение судебных рисков из-за низких стандартов подготовки

5-20% от капитализации компании (при судебных претензиях от миноритариев)

Request Deep Analysis

🇷🇺 Be first to access this market's intelligence